Как они сделали такой эффект волны?

Это же пол, по которому можно ходить и который тебя будет на волне подбрасывать.

5

Думаю банальная анимация меша и всё. Эта же геометрия за колижн отвечает. Или там целый ряд лифтов которые вверх вниз ездят невидимые, а вода геометрией без колизии.

Или, скорее всего, там кучка лифтов невидимых ездящих вверх вниз и всё. Ну и плоскость анимированная, в принципе полигоны на скриншоте заметны.